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title: "Prendre sa retraite pendant un krach : le calendrier compte-t-il vraiment ?"
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last_updated: "2026-08-13"
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# Prendre sa retraite pendant un krach : le calendrier compte-t-il vraiment ?

> Deux retraités peuvent commencer avec le même patrimoine et obtenir les mêmes rendements à long terme, mais finir différemment parce que les retraits rendent l’ordre des rendements important.

## Article metadata
- Category: Retraite
- Published: 2026-08-13
- Reading time: 11 min de lecture
- Tags: retraite, risque de séquence, retraits, investissement
## TL;DR
- Le même rendement moyen peut produire des résultats différents selon l’ordre des années.
- Les retraits pendant une baisse vendent davantage de parts et réduisent la capacité de récupération.
- Une réserve, des dépenses flexibles et des revenus partiels peuvent diminuer le risque de séquence.

Deux retraités peuvent commencer avec le même patrimoine et recevoir les mêmes rendements à long terme, mais finir avec des résultats opposés. La différence vient des retraits : une perte au début réduit la base qui pourra profiter du rebond.

## Pourquoi l’ordre des rendements compte

Sans retraits, l’ordre de deux rendements annuels ne change pas toujours le résultat final. Avec un retrait fixe, il change le nombre de parts vendues et le capital qui reste investi. C’est le risque de séquence des rendements.

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## Benchmarks
- **Même moyenne:** Des rendements à long terme
- **Ordre différent:** Des résultats différents avec des retraits
- **Début fragile:** Les premières années pèsent davantage

## Testez une mauvaise première décennie

Comparez un scénario de départ normal à un scénario où le portefeuille baisse dès la première année. Conservez les mêmes dépenses, puis autorisez une réduction temporaire ou un revenu partiel. Mesurez le solde, le taux de retrait et les années de liquidités restantes.

> **La flexibilité vaut parfois plus qu’un rendement attendu**
> Réduire les dépenses discrétionnaires pendant une baisse ou retarder un retrait peut préserver des parts et laisser au portefeuille le temps de récupérer.

## Les protections possibles

Une réserve en liquidités ou en obligations peut financer les dépenses de quelques années sans vendre les actifs risqués. Une pension, un travail partiel ou des revenus locatifs peuvent réduire les retraits. Un budget à deux niveaux permet de distinguer le nécessaire du reportable.

Ces protections ont un coût : la réserve peut moins croître, le travail peut être pénible et les dépenses variables peuvent réduire le confort. Comparez-les au coût d’une vente forcée dans un marché baissier.

## Un plan qui répond aux signaux

Définissez à l’avance les décisions possibles : suspendre une hausse de dépenses, réduire un voyage, utiliser la réserve, reprendre une activité ou modifier le taux de retrait. Rattachez chaque action à un seuil et à une date. Le but n’est pas de prédire le prochain krach, mais de savoir quoi faire s’il survient.

[Tester le risque de séquence](https://app.fignis.io)